高配当株ETF選びで迷った時の判断チャート&象限図を作ってみた
SNSで人気の高配当株ETF（VYM、HDV、SPYD、VIG）について、それぞれの特徴をそれなりに把握してきたので、高配当株ETF選びで迷った時の判断チャートを作ってみました。
もし、これから高配当株ETFを選ぼうと思ってましたら、参考になると嬉しいです。
まず、判断チャートが以下の図です。
今回比較対象に用いた高配当株ETF（VYM、HDV、SPYD、VIG）のうち、SPYDだけが景気敏感性が高く、残りの3つは景気敏感性が低い（銘柄のクオリティが高い）といった特徴を持っています。
そのため、最初の判断基準は景気循環に乗って値上がり益も狙いたいか（→SPYD）、景気循環に乗らずに安定的に運用したいか（VYM、HDV、VIG）、だと考えています。
ちなみに、SPYDだけ景気敏感性が高い理由は、銘柄のクオリティが考慮されていないのと、サイズファクター（小型株効果）を強調しているためです。
次に、配当利回りを重視するか、トータルのパフォーマンスを重視するかでVYM、HDV、VIGの3つを判断します。この中でVIGは低配当 + 高値上がり益の銘柄（例えばMicrosoft等）を保有しており、配当と値上がりのバランスの良さがあります。一方、VYMとHDVはどうしてもオールドエコノミーな（伝統的な）銘柄への投資が主体なので、高配当ではあるものの、値上がり益はどうしても劣後しやすいです。
そして最後にVYMかHDVかです。この2つは比較的類似しているように見えますが、ポートフォリオの組み方が異なっていますので、その点を根拠に選ばれると良いと思います。
株価は常に正しい（投資家は市場を出し抜けない）と思うならVYM、株価にはしばしば間違いが含まれており、投資家は市場を出し抜けると思うならHDVです。
より、厳密なインデックスファンドに近いのはVYMです。そのため、迷ったらVYMで良いと思います。
以下はここまで述べたETFについて、配当と値動きで分類した象限図です。
この関係は相場次第で変わることもあると思います。特に値動きはPortfolio visualizerのStdevを元に決めたので、細かく見るとちょっと違う時もあるかもしれません。
ちなみに配当ETFはVYM、HDV、SPYD、VIG以外にもいろいろあるので、将来的にはそれらも含めて比較してみたいところです。